Председатель ЦБ о налогах и инфляции

Налоговые изменения, в том числе повышение базовой ставки НДС с 20 до 22%, имели «ограниченный эффект» на инфляцию, сообщила председатель Банка России Эльвира Набиуллина в ходе представления годового отчета Банка России за 2025 г. на совместном заседании профильных комитетов Государственной Думы.

По словам Набиуллиной, по итогам 2025 года инфляция снизилась до 5,6%. Это самое низкое значение инфляции на конец года за последние 5 лет. И это существенный вклад денежно-кредитной политики в рост реальных доходов граждан и сохранность их сбережений.

Глава ЦБ подчеркнула, что политика Центробанка создала условия для того, чтобы существенно замедлилась именно устойчивая инфляция, которая определяется соотношением спроса и предложения.

«Всех беспокоило, как повышение НДС и в целом весь комплекс налоговых изменений повлияют на рост цен, не приведут ли они к новому витку роста цен. Мы тоже внимательно анализировали цены в декабре, январе, феврале, и сейчас могу сказать, что эффект оказался ограниченным. Вклад в инфляцию от налоговых изменений, конечно, есть, но он составил чуть более 1 процентного пункта. Уверяю, при мягкой денежно-кредитной политике последствия были бы более ощутимыми, все повышение налогов было бы с лихвой перенесено в цены. Но этого не случилось», - сказала Эльвира Набиуллина.

Это позволило регулятору продолжать снижать ключевую ставку и при этом прогнозировать дальнейшее замедление инфляции.

«На этот год мы прогнозируем, что инфляция к концу года составит до 4,5–5,5%, в 2027 году и далее она будет около 4%. И, если ситуация будет развиваться по нашему прогнозу, то в конце этого года мы сможем, наконец, сказать, что этот период высокой инфляции, который растянулся на 5 лет, остался наконец позади», - сказала глава ЦБ.