Михаил Беляев: Прогнозы от Демуры смахивают на малообоснованные страшилки

Как август - так апокалиптические предсказания. На этот раз отметился экономист Степан Демура, который выдал новые прогнозы и насчет бюджета, и нефти, и газа и, конечно же, рубля, который должен «посыпаться» в первую очередь. Разумеется, если мыслить только в рамках денежной сферы, то может быть такие прогнозы и получаются.

В прогнозах главное, чтобы они еще и с действительностью совпадали, а для этого должны быть аргументированными. А вот здесь есть некоторые сомнения. Дело в том, что экономика – механизм весьма сложный, состоящий из множества взаимосвязанных шестеренок, главной из которых была, есть и будет та, которая представляет собой реальный сектор экономики. Иначе материальное производство. Именно его состояние определяет движение всех остальных колесиков - денежные потоки, курсы валют, темпы инфляции и многое другое. А не наоборот.

Так что же с рублем? А ничего. Во всяком случае, в ближайшем будущем. Давно пора понять, что курс национальной валюты определяется эффективностью экономики и ее общим состоянием. У нас пока, мягко говоря, не все благополучно. Но и провалов нет. Отечественные и зарубежные ведомства (включая МВФ) предрекают рост в районе 2 процентов. Не много, но и не на «грани статистической ошибки», как утверждают некоторые аналитики. Постепенно идет структурная перестройка. Есть отрасли и производства, которые сворачиваются, но есть и те, которые показывают устойчивые темпы роста.

В результате вырисовывается вторая группа факторов, определяющая валютный курс - внешнеторговая. Здесь успехи даже заметнее. Прежде всего, смотрят на состояние торгового и платежного баланса. А они из года в год положительные. Подчеркнем – для курса важно сальдо, а не структура экспорта и импорта. Разумеется, хорошо, когда в структуре преобладает передовая конкурентоспособная продукция. Но так называемый «сырьевой крен» внешнеторгового оборота, если он не убыточен, для курсообразования, как минимум, нейтрален. К тому же фатальной зависимости от поставок за рубеж нефти и газа уже несколько лет, как нет. Сохранилась она только в «трудах» либералов, не дающих себе труда заглянуть в статистику.

И вот только после этих двух фундаментальных групп факторов появляется третья, на которую обычно и обращают внимание. А именно, краткосрочное движение капиталов через границы. Считается, что именно эти денежные потоки определяют спрос и предложение валюты, а, следовательно, формируют курс. Нельзя сказать, что они никоим образом  не влияют. Влияют, конечно, но вовсе не в безграничном диапазоне. Так называемый «равновесный» курс определяется фундаментальными факторами, а денежные потоки (которые, к слову, сами во многом от них зависят) только его корректируют. Корректируют, но не определяют! Поэтому и все рассуждения насчет «держать курс», «отпустить курс» не более, чем досужие разглагольствования. Курс такой, каким его формируют фундаментальные факторы, но с поправкой на конъюнктуру и движение «горячих денег», снующих по мировым рынкам в поисках повышенных прибылей и заглядывающих к нам. Поэтому и «удержать» (или опустить) курс нельзя никакими интервенциями, а тем более декретами. Прогнозы насчет 125 рублей за доллар, причем 80 уже в августе, смахивают на малообоснованные страшилки.

Еще одна ключевая тема – нефть. И в этом случае не стоит приписывать спросу и предложению чудодейственную силу. Цена на нефть – штука политическая, формируется картельным соглашением тех, кто ее добывает и продает. А среди них не найдется тех, кто заинтересован в удешевлении «черного золота». В недалеком будущем предсказывают общее снижение роли нефти в экономике будущего. Но это в будущем, пусть и недалеком. А пока вряд ли стоит ожидать ее резкого удешевления, равно, как и удорожания. Повышению цен, наверняка, будут противиться основные потребители – Китай и США, которые намерены развивать внутреннюю экономику, ее реальный сектор. А это требует энергоресурсов, причем желательно, чтобы они не были дорогими.

Вот на этот последний пункт надо бы и нам обратить самое пристальное внимание. Пора, наконец, включаться на полную мощность в стимулирование внутреннего производства (соединение усилий частного предпринимательства и государственной поддержки), затевать заводы и фабрики, создавать рабочие места, раскручивать внутренний товарооборот, не забывая о преимуществах внешнеэкономического обмена. Вот тогда нам действительно не придется беспокоиться ни о курсе рубля, ни о цене на нефть, ни о бюджете, ни даже о санкциях. Причем не только в августе, но и любом другом месяце года.

Михаил Беляев, главный экономист ИФРУ, ведущий аналитик Агентства СЗК